1、注意A股和国外股市的不同。A股牛市的特点是急、快。如果把时间拉长,拉到10年,A股涨幅不一定比美股差。不同是A股用一两年涨几倍,然后用7、8年跌一半。美股是7、8年涨1倍,然后2、3年跌20%。这样大多数人的感官就是A股垃圾,赚不到钱。其实能赚,你得赶上牛市那两年。

2、关于在A股赚钱,有一个大的原则提请注意。

那就是,由于A股是牛熊分明,短期涨跌幅都很大的市场。所以尽量做到的是,在熊市中尽量不要亏损,或者不要大幅亏损。因为亏30%就要涨50%回本,亏50%就要涨100%回本。

做到了这一点,基本上就可以确保你不是那70%的赔钱货了。

但是想做10%赚钱的人,还不够。更重要的是在熊市中尽量多的收集筹码。这当然不可避免会导致亏损,但轻微的亏损根本不必在意。牛市来了一周就可以盈利。而且不必追求买的太低。你的成本是1或者1.05又或者是1.1。在2或者3的时候回头看,差别并不会太大。

总而言之,就是在熊市不要亏大钱,然后尽量收集筹码。这个阶段不要想赚钱,没有意义没有必要。长期复合收益率不是从熊市赚出来的。这个阶段几年不赚钱甚至少量亏钱都毫无问题。

3、A股不会出现“慢牛”。因为只要指数有突破,大家就会焦急地问:是不是牛市来了?

如果还在涨,那么在场外探头探脑的人就会冲进去。然后财富效应开始扩散。然后有更多不关心这个市场的人开始进入。

问题的症结在于:如果你知道会有牛市,那你会不会等着慢慢进来?

不会的。绝大多数人会焦急的冲进来,然后,导致快牛疯牛。

最后就是一地鸡毛。

在“牛市”没有到来的时候,慢慢收集的筹码,拿住了,坐稳了。无论未来有没有电梯和过山车,不用管。你只要知道你的成本不高就够了。如果有人激动的花天价来收购你的筹码,就卖给他。否则,踏踏实实的一直拿着就行了

4、次新”是一个概念,不是一个行业、市值或价值构成的指数。概念指数一般来说我们不会投资,但你想玩的话,据我的经验,熊市末期买入熊市中上市的,没有炒过的次新股,会在接下来的牛市中发大财。其它阶段我就不清楚了。

5、去年的价值大蓝筹也好,今年的医药也好,都是一样的。资金不够,抱团取暖,找到一个突破点大家猛干。

心里得明白是怎么回事。

全面牛市目前不现实,轮动找乐子吧。

6、A股是一个波动特别大的市场。只要大方向做对了,赚钱就会又快又多。

但是因为波动大,所以会有比较长的时间是下跌。因为涨的时候快,一步到位了,所以通常会用很久的下跌去修复。

那么,一个总的逻辑就应该是,在A股暴涨的时候尽量跟上。在A股长时间的下跌过程中,尽量保持不亏损。这样几轮过后,收益率会非常可观。

A股下跌过程中,如何保持不亏损。一个是仓位控制,一个是通过其他品种弥补A股持仓带来的亏损。我们的油气、国内外债券、黄金/白银、成熟/新兴市场权益类投资,都是从这个理念出发的结果。

熊市中,最好的结果是不亏还有点赚。但是其实有一点小亏也毫无所谓。昨天有位朋友跟我说,他的一个朋友半路跟计划,浮亏3%,非常不开心,到处吐槽。这位朋友很为我打抱不平,但我觉得很正常。因为太多人抱怨了。你很难跟他们解释这样腰斩的熊市中只浮亏几个点有多么难得,这点浮亏未来也会很快抹平。

很多事情吧,经历一次才会懂。当然,可能当你懂了,你也会发现,已经浪费了很多年。

7、在极度便宜或者极度贵的区域,任何事件——货币或者财政政策、又或者是针对股市的特定政策,都有可能是行情改变的催化剂。这也是大家说A股是“政策市”的原因。其实不是政策市,而是催化剂发生作用了。

8、A股是一个70%的人赚不到钱的地方。那么你要解决的第一个问题,就是,要赚钱。

只要开始赚钱,无论多少,都是成功。

第二步,多赚点。

有20%不赔钱的人其实赚不到什么大钱。因为很保守,赚点就跑了。

对于绝大多数人来说,多赚点就是在上涨的牛市中大致跟上指数。跟上70%以上吧。除去鱼头鱼尾,跟上70%已经非常棒了。

第三步,不要赔。

赚完了不算成功。不要赔回去。你赚了100%,跌50%就回到起点了。

在熊市中,尽量不要赔钱,或者少赔点。你要注意,熊市周期不要想赚钱,就像冬天不要想收割庄稼一样。你只要尽量不赔钱的同时,把仓位建立起来,准备迎接牛市即可。

所以,这个周期就非常明白了。

熊市不赔钱+建仓——牛市跟上70%以上指数赚钱+实现利润——熊市不赔钱+建仓——……

如果这个大周期你能持续几轮,你就会成为真正的大赢家。至少在你目力所及的范围内,不会有人比你做得更好。

一定要注意几个关键点:

第一,熊市中不要追求收益。保本,建仓。第二,牛市尽量跟上指数。

这两点说起来简单,其实真的特别特别难。第一个难,你可能懂了。但第二个难,你将会有所体会。

很多人看不上熊市不赔,牛市跟上70%。2005-2015年,如果按照这个节奏,投资中证500的收益率是1800%。18倍。不算股息。这里面的关键是熊市不赔。太难了。

9、我看很多朋友分不清债市走势和转债的关系。极简说几句。

其实各位每次打的转债,不应该算是债券范畴,它的走势跟股市关系更大。目前的情况不用犹豫,每只都打就对了。

很难破发,即使破了也问题不大,因为你不会中太多。另外你持有很多只,资金分散,也不是大问题。

我不想说转债没有风险,毕竟之前辉丰跌到70。但是可以说,转债从整体看,风险不大。绝大多数转债都会在100以上,最终,大多数转债甚至至少能见到120-130。

所以你只要不重仓单只,风险不大。我自己是每只必打,打到了也不会去研究,到了120-125就卖出。除非它出了强赎公告,就会赶紧卖掉。我没空研究每只走势,所以是120-125。如果你有精力,可以认真研究,有的会涨的更高。

10、流动性+宏观走好,才是真正大牛市的基础。

11、其实投资A股,最重要的就是做大周期。保证熊市不赔或者很少很少浮亏(这里的关键是你如何保证在收集到足够筹码的情况下不赔钱,否则买个货基或者理财不就完了吗)。

保证牛市大致跟上。

周而复始。

这样有个3-4轮,就会非常NB了。

其他的都是细枝末节。比如牛市指数涨了100%,你只赚了80%。这重要吗,其实并不重要。

重要的是熊市跌50%的时候,你还能赚10%。

这样,下一轮开始的时候,指数没动,你已经赚了98%。

12、我发现很多人来A股玩,却一直没有从根本上理解A股到底是为了什么而存在。

它是资本实现退出的地方,还是解决企业融资困难的地方,还是让你产生财产性收益的地方,还是实现资源优化配置的地方……

很多事情你先想明白,想透,再开始玩。只有根本的东西想透了,你才能制定符合这个市场的交易策略和交易体系。

环境不同,土壤不同,气候不同,种植手法不同,永远不要生搬硬套不适合这方水土的思维和方法。

13、A股有其自己的特点。其中最大的特点就是波动极大。

而波动极大的背后,就是估值水平巨幅波动。

拿环保(新能源、碳中和)来说。

最高点的时候,其成分股前40位的股票,平均估值超过90倍。

你说宁德也好,隆基也好,都是高成长,享受百倍PE合理。但是40只股票都是高成长?做梦呢。

所以我们走了。

你说这样疯狂的估值背后,是谁买出来的?机构、散户,一个都不能少。

这就是A股的特点。集中资金办大事,几个月,一两年就把一个行业一个板块从东非大裂谷干到珠穆朗玛峰。

如果我们能够了解、掌握这样的A股特点,那么就可以尝试从中获利。

首先是不做接盘侠。你在珠穆朗玛峰接了盘,恐怕几年的时间会冻得够呛。

其次是去东非大裂谷等猎物。就在那趴着,一年两年都无所谓,就是等。等猎物从高峰掉到深谷。

再次是打到食物后不要急着走。继续利用A股特质,在估值不合理的时候卖一点,在上了珠穆朗玛峰的时候卖一点,在很明显踩踏即将发生的时候再卖一点。

这个市场上充满了疯子和傻子,也充满了饥渴的猛兽,待宰的羔羊。先想清楚自己是哪个阵营的,然后好好看清楚这是个什么样的世界,然后找到自己生存、壮大的方式。

有时候,有些人看起来是傻子,其实他们是狐狸。有些人看起来是猛兽,其实他们是纸老虎。

有些人看起来是疯子,他们真的是疯子。

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