研究公司首先考虑关注的产品对公司净利润的影响有多大,对于大公司来说,可能你熟知的产品只占其净利润很小比例,这样产品爆卖,对整个公司应该不大,但对于另一些公司可能完全不一样,所以需要分清楚具体情况。

另外一点时,相对中小公司,大公司的上涨空间有限,一些中小公司潜在的涨幅更大,但也别忽略一些优质的中大型公司。

选择投资公司时,需要考虑选择的公司属于什么类型,不同类型的公司特点、股价走势不一样,搞清楚交易的是什么类型公司有助于指导交易。

林奇把公司分为6类,分别是:

缓慢增长的公司:通常是规模巨大且历史悠久的公司,增长速度一般要比GDP增加略快一点,另一个特点是定期慷慨分红。

  • 对这类公司林奇并不建议持有,因为上涨空间有限。

稳定增长的公司:例如可口可乐、宝洁,这些公司相对较大,公司盈利年均增长在10-12%

  • 投资这类公司的关键取决于你买入的时机和买入的价格
  • 对这类公司股票,一般上涨50%,就要考虑卖出,可以卖出后再去寻找类似价格还没有上涨的稳定增长的公司股票
  • 在资产组合里保留一些稳定增长的公司股票,在经济衰退或者低迷时,这类股票能取到很好的保护作用
  • 这类公司偏向于上食品、必须消费品

快速增长的公司:这类公司规模小,成立不久,成长性强,年平均增长率为20-25%,你能从这类公司中寻找到上涨10-40倍,甚至200倍的大牛股。

只需寻找到一两只这样的股票,就可以大幅提高整体组合收益。

  • 林奇更钟爱不属于快速增长型行业中的快速增长公司,这类公司往往在行业中拓展市场占有率,带动盈利增加,最终推动股价上涨。
  • 林奇寻找那些资产负债表良好,有实实在在丰厚利润的快速增长公司,避免当增长放缓时容易倒闭的公司。
  • 弄清楚它们增长期什么时候会结束,以为所要付出的买入价格应该是多少。

周期性公司:公司发展过程随周期性变化,经济繁荣时扩张,经济衰退时收缩,汽车、航空、轮胎、钢铁、化学公司都是周期性公司。

  • 错误周期阶段购买周期性公司,你会亏损一半还要多
  • 时机选择是投资周期性公司股票的关键,必须能发现公司业务衰退或者繁荣的早起迹象

困境反转公司:那些已经受到严重打击一蹶不振并且几乎要破产的公司

这些公司股票的上涨和下跌与整个股票市场涨跌关联度很小,正确时间投资这些公司收益很大

  • 大到不能倒的公司
  • 谁会想到类型
  • 问题没我们想象那么严重的
  • 破产母公司中含有经营良好的子公司
  • 进行重组是股东价值最大化

隐蔽资产公司:

需要抓住机会对拥有隐蔽资产公司实际的了解

小结:

从林奇个人经验看,帮他赚大钱的公司类型偏向于快速增长公司、困境反转公司


需要注意:

1、从快速增长到缓慢增长,公司的增长率不可能永远增长,随着公司体量增大,增速一定会放缓,这些公司会在不同阶段呈现出不同的特点,在不同类型公司之间转变。

2、对不同类型公司,我们需要区别对待,所以研究一家公司第一步是先对公司进行分类,了解清楚它所处的行业、阶段。