昨天,简单算了一下过去十年中证500的年化到了23%,这个真是震撼。然而,要知道2005年可是1000点,那是一个极度低估的时代。以那个时代为开始,并不全面。

好了,热爱思考的我再次发扬了勇于钻研的精神——今天,我们来看看,估值对于投资同一个指数,到底有多大的作用?

估值,到底是不是决定我们长期收益的基础?

这里,还请波段高手不要喷,我知道你们可以不顾估值低买高卖,这篇只是说,对于长期投资一个指数来说,起点非常重要,阅读群体不是你们,谢谢……

下面,正式开始数据分析

我们选择中证500从2005年10月开始的PE数据,从中分别选出最高、最低的各三个月末,以及一个十年平均的月末,看看从这估值不同的七个月到现在,收益率会有什么样的不同。

PS:如果最高或者最低为相近月份,则只选一个。比如2008.10与2008.11,选2008.10

中证500过去十年PE最低的三个月是:

2008.10(18)、2012.11(23)、2005.11(23)

中证500过去十年PE最高的三个月是:

2007.05(71)、2015.05(66)(该数据不选取)、2008.02(63)、2009.12(54)

中证500过去十年平均PE为38,

则我们选择过去120个月第一个PE为38的月份:2006.06

朋友们,最终结果是:

有没有感到极度震撼????

同一个指数,只是因为你买的时候估值不同,就会让你的收益产生天壤之别!

只要你买的够低,不论你是持有10年还是3年,你的年化收益率至少在20%以上,甚至会达到35%,而这波牛市的最高点甚至会有60%!年化!!

但是,悲哀的是,朋友们,如果你买的太高,那么,长期来看,你的收益率甚至比不上债券。看看上面绿色的部分,我,不忍心详细说了,自己看吧……

投资看估值有没有用?

你说有没有用?这张表不想过多分析,正常智商都能看得明明白白。

为什么我们那么有耐心的等待低估的出现?为什么我们在高估的时候闲庭信步谈笑风生不抢反弹?

因为,我们不想去澳门或者买六合彩发财。

那么,有朋友问了,现在中证500的PE是多少?

评论过300我就说……无耻的跑了……

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真是打扰大家了,300评论这回事,完全是开个玩笑。以后保证不再这么干了。

[大笑]

其实现在的中证500PE在45左右。

这个估值,比十年平均高了17%。

我们认为,这个点位买入,恐怕要等若干年才能赚钱。

所以我们的选择是,继续等待。我们现在不买,不是不想赚钱——其实我们更贪,我们在等待那个真正合理的价格买入,然后,等待再次飞跃

作者:ETF拯救世界
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来源:雪球
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