E大:新成果,可以参考一下

最新研究成果,

贡献给各位朋友。

做个参考,

不一定准。

从全市场加权估值(

非市值加权,

外部综合经济数据加权)

来看,

A股历史出现过4次大顶,

分别是9697、

00、

07、

15。

这三次大顶的高度几乎完全一致,

超过45的区域,

神奇。

大底则不完全相同。

05年之前大底只是30。

05年之后的大底全部在20左右或以下。

分别是05、

08、

12。

08比较特殊,

杀的太厉害,

居然杀到了15左右。

熊市反弹点基本在30。

98、

03、

09、

10、

1509、

1603……(

先锋队抢粮食的位置)。

熊市反弹压制点基本在40。

97、

02、

0802、

1512,

以及,

这次?

所以未来只可能有两种走法,

第一种是到了40附近开始歇菜,

继续熊市。

第二种是强悍的超过40继续再来一次45,

历史上只有2000年那波实现了。

其它到过45之后无一例外是杀到20附近才算结束。

到底会怎么走,

各位恐怕有自己的判断。

但无论如何,

如果真有一天疯狂的到了45,

别怪我没提醒你,

那是最后的机会,

不跑,

未来五年80%以上的人投资收益率都会非常令人失望。

现在是多少?

37。

作者:ETF拯救世界
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E大:对大部分人来说,投资的第一件事应该是制定交易策略

任何领域,都是会有极少数的人做得很出色。

投资领域也一样。有些人或对信息极度敏感,或对盘面走势有天生的嗅觉,或对公司研究极为擅长……

然而,这些人在所有投资的人里面能有5%就不错了。

对于大多数资质平平的人来说,就应该好好想想,到底自己凭什么在这个市场上不仅仅依靠运气赚钱。

在A股,赚钱最大的障碍是情绪。大熊市大家都情绪低落,你也跟着低落。大牛市所有人情绪高昂,你也高昂。这样就很危险。

然而这就是我们人类。我们就是情绪化的生物。除了有一小部分人能够控制自己情绪的人外,大部分还是会按照心情和情绪买卖。

所以熊市赔的稀里哗啦的时候,忍痛清仓告诉自己再也不炒股了;牛市越长越高不仅重新入场,而且杠杆越加越大……

如果你也这样,而且还是不愿意离开这个赌场,那你就应该考虑给自己制定一个投资策略。

1、制定策略;
2、回测、微调参数;
3、分配资金,开始布局;
4、坚决执行。

什么是投资策略?

举个最简单的例子吧。

定时定额买指数。这是老巴无数次给大家推荐的一个最最最简单的策略。每个月找一个固定的日期,买入相同金额的某个指数。然后终生持有。

这就是最最最简单的策略。这个策略,能够完全让你不再对熊市有恐惧感,由于熊市在不断买入,克服了你的人性,所以牛市来了你会发财。

我们可以称之为定投这个策略的第一层

再高级一点呢?再高级的话,就会衍生出很多分支。比如有一个分支可以这样做:

买入之后赔钱了,就每个月继续买。成本不断下降,到了盈亏平衡点不再买入,等着持有的指数翻番后卖出。再继续每个月买……周而复始。

这是第二层的某个分支

这个分支再往下延伸,可以更高级。比如你亏损了10%,那就下个月加码买入。亏损20%,再加码买入。这样回本的速度会更快,今后翻番的时候会赚更多。

这是这个分支的第三层。

再回到第一层,再开一个分支。

找到某个指数的均线,在这个均线下开始定投。均线之上不再买入。跌破均线清仓。

再回到第一层,开第三个分支:

算出某个指数的历史估值。根据历史估值低买高卖,按月操作。

如果你愿意,可以想出不下二十个由定时定额演变过来的策略。

这就结束了?除了定时定额,还有一大把基础策略。

比如我见过有人帐户里有上百只股票。他的策略是买入某只股票,跌若干就再买相同金额。涨若干则卖出本金,留着利润永远不卖。再去找下一只股票。这样做居然赚了上千万——因为某只股票很有可能成为超级大牛股。

等等等等。

总而言之,所有的好策略,都应该是让你克服恐惧,在越低的地方买得越多,越高的地方悄悄撤退。不为别的,只是为了能让你克服人性的弱点,像一台机器一样把市场上的钱一分一分的装进你的口袋。

当然了,亮点总在最后:

大部分制定了策略的人,还是无法执行到底。

为什么?

因为无法长期坚持,最终执行不了也是人性

作者:ETF拯救世界
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E大:投资的节奏

投资这件事,跟说话、写东西、跳舞、踢球……其实是一样的。想要做的好,都要讲一个节奏。

写东西的节奏,是起承转合,是微风拂过的细腻,是暴雨倾盆的酣畅淋漓。

踢球的节奏,是慢悠悠钢筋混凝土防守下一脚惊世骇俗的直传,穿透对方层层防线,整支队伍瞬间提速一击致命。

投资也是一样。

首先,要具备阅读比赛的能力。读懂了投资这场战役中,现在的全局状态是什么样的。

继而,根据整体状况调整自己的节奏。是先稳固防守顶住对方气势如虹水银泻地的攻击?还是利用优势中路突破或者两翼齐飞与对方精彩对攻?

很多人站在股市这个战场上,抬头看看一片迷雾,低头想想不明所以。看着旁边的人赚钱,狠狠心拿出毛笔在胸口写个勇字就杀将过去。偶尔运气好进了一两个球,还没等欢呼,回头看看自己的大门已经被人打成了筛子。

节奏不对,买了就跌,卖了就涨。节奏对了,吃嘛嘛香,干嘛嘛成。

说了半天,怎么才能掌握节奏?

上面说的,首先,你要读懂比赛。阅读能力很重要。问问自己,到底知不知道现在的市场是什么状态?现在的涨、跌到底是什么原因?背后的真相是什么?是谁在买,谁在卖?未来大概率发生什么?如果发生了,自己如何应对?如果没有发生判断错误,自己如何反应?

读懂比赛后,找到自己的节奏。什么时候守,什么时候攻。什么时候声东击西,什么时候坚壁清野……

如果自己明显节奏错误,每一步都踩不到点上,一步错,步步错,满头大汗,焦头烂额,想不明白,看不懂现在的局面,阅读不清比赛的信息,那不如先停下来。

停下来看一看,想一想,找到自己的节奏,踏准步点,微笑入场,与狼共舞,不亦乐乎?

作者:ETF拯救世界
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E大:从战争的角度思考指数投资

如果我们把投资当做一场战争,那么就可以用以下思路来从大的格局来进行思考。

首先,我们战争的对手非常单一。这一点从本质上将我们从选择股票、选择行业的烦扰中解脱出来。我们可以专心致志的研究与指数这一相对简单的敌人如何作战。即使这个敌人也许分为很多股势力,总体来说依然是可以较为容易的把握。

其次,如果我们把一轮牛熊当做一场大的战争,那么我们一生大概能经历4-8场这样的大战。在每一次大战中,我们的目标就是让自己的军队在战争结束后比开始的时候要多,也就是说,尽量消灭敌人,充实自己。子弟兵越打越多的节奏。

第三,制定宏观的战争计划,中观的战役准备以及小规模的遭遇战。这是一整套战争策略。

—————————————————

具体来说:

所有的大、中、小策略都是根据估值,这一衡量敌人强弱的指标来制定:估值低,则敌人弱,估值高则敌人强。在敌人弱的时候,集中优势兵力,进入战场。敌人渐渐变强的时候,收拾战利品,有序的进行战略撤退。

网格策略。小规模遭遇战策略。这个策略存在的意义,是在长期的战略相持阶段,保证部队给养,补充兵源的小遭遇战策略。即,在我们优势并不特别明显的时候,派出小股精锐部队,骚扰敌人布局较弱的环节。每次不求大胜,在保证精锐部队全员安全的情况下,获取适当战利品。

定期不定额策略。这个策略的意义,是在我军优势渐渐显现,敌人慢慢颓废的情况下,派出主力部队,分期分批夺取重要的战略要塞。在整个战役进行过程中,由于敌人的实力尚存,我军不可避免会出现伤亡。但随着敌人力量的减少,我军将会把绝大部分战略要地拿在手中。

目标市值策略。这个策略的意义,是在我军优势比较明显的情况下,派出御林军王牌部队,一举攻占最重要的战略堡垒。并坚决不退出。同时,视敌人反击力量的增减情况,决定继续输送战斗力加入还是暂时撤出部分多余战斗力。这只王牌部队的一半战斗力,将一生驻扎在这里,永不退出。其它部分会视敌人情况进行增减。

我们手中的每一块钱,都是我们赖以雄霸天下的珍贵一兵。在不到胜算较大的时候,不会派出任何一员进入战场进行无谓的牺牲。所谓爱兵如子,就是这个意思。善待每一个子弟兵,会有越来越多的力量慕名而来为你而战。

运筹帷幄,决胜千里

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E大:从中证500的历史收益率看“低买”的重要性

昨天,简单算了一下过去十年中证500的年化到了23%,这个真是震撼。然而,要知道2005年可是1000点,那是一个极度低估的时代。以那个时代为开始,并不全面。

好了,热爱思考的我再次发扬了勇于钻研的精神——今天,我们来看看,估值对于投资同一个指数,到底有多大的作用?

估值,到底是不是决定我们长期收益的基础?

这里,还请波段高手不要喷,我知道你们可以不顾估值低买高卖,这篇只是说,对于长期投资一个指数来说,起点非常重要,阅读群体不是你们,谢谢……

下面,正式开始数据分析

我们选择中证500从2005年10月开始的PE数据,从中分别选出最高、最低的各三个月末,以及一个十年平均的月末,看看从这估值不同的七个月到现在,收益率会有什么样的不同。

PS:如果最高或者最低为相近月份,则只选一个。比如2008.10与2008.11,选2008.10

中证500过去十年PE最低的三个月是:

2008.10(18)、2012.11(23)、2005.11(23)

中证500过去十年PE最高的三个月是:

2007.05(71)、2015.05(66)(该数据不选取)、2008.02(63)、2009.12(54)

中证500过去十年平均PE为38,

则我们选择过去120个月第一个PE为38的月份:2006.06

朋友们,最终结果是:

有没有感到极度震撼????

同一个指数,只是因为你买的时候估值不同,就会让你的收益产生天壤之别!

只要你买的够低,不论你是持有10年还是3年,你的年化收益率至少在20%以上,甚至会达到35%,而这波牛市的最高点甚至会有60%!年化!!

但是,悲哀的是,朋友们,如果你买的太高,那么,长期来看,你的收益率甚至比不上债券。看看上面绿色的部分,我,不忍心详细说了,自己看吧……

投资看估值有没有用?

你说有没有用?这张表不想过多分析,正常智商都能看得明明白白。

为什么我们那么有耐心的等待低估的出现?为什么我们在高估的时候闲庭信步谈笑风生不抢反弹?

因为,我们不想去澳门或者买六合彩发财。

那么,有朋友问了,现在中证500的PE是多少?

评论过300我就说……无耻的跑了……

——————————————————

真是打扰大家了,300评论这回事,完全是开个玩笑。以后保证不再这么干了。

[大笑]

其实现在的中证500PE在45左右。

这个估值,比十年平均高了17%。

我们认为,这个点位买入,恐怕要等若干年才能赚钱。

所以我们的选择是,继续等待。我们现在不买,不是不想赚钱——其实我们更贪,我们在等待那个真正合理的价格买入,然后,等待再次飞跃

作者:ETF拯救世界
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E大:低买高卖,好策略才是真王道

投资这个东西,赚钱说起来真的不难,甚至可以说很简单。当然,我说的是年化预期收益率比较合理的情况。比如15%-18%以内。再高就真的不那么简单了。

在我看来,一个好的投资策略,对普通的投资者来说,意义绝对要大于选择标的。也就是说,即使你买不到大牛股,一轮牛熊下来,也能保证你的预期收益得到实现。相反,即使你买了大牛股,没有好的策略,就算赚了钱,恐怕也要吐回去,甚至亏本。

什么是好的投资策略?

好的投资策略,就是能让你实现“低买高卖”的策略。在一个完整的,出色的投资策略中,一定是要包含低买和高卖两部分。所谓无论什么价格买都是好价格,或者买了一辈子都不卖这样的策略,碰到百分之一的好公司是没错,但绝大多数人买的股票,只有交易价值而已。

同时,好的策略应该是一个量化的策略,能让你坚定执行的、清清楚楚的策略。

制定好这样的策略后,只需要两点:耐心的等待、坚定的执行。

投资十三年,学习,总结并亲自用真金白银实践了不少投资策略。雪球高手云集,趋势策略不谈,只说价值策略,有四个经本人实践非常有效,同时简单易行。这四个策略,不需要高瞻远瞩行业前景,不需要实地调研公司内幕,难度系数可以说只有2.0。

它们分别是:

定期不定额、价值网格、目标市值、定期动态再平衡。

这四个策略,搭配估值系统,既可以分别单独执行,又可以互相补充。从过去2次牛市3次熊市来说,效果是非常不错。

在雪球,从没有系统的阐述过本人的投资策略。而每一个策略都是可以写一大篇长文。希望以后有机会写出来与大家分享

作者:ETF拯救世界
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