王永贤阅读周刊(第64期):执着的好奇心,可能是最重要的。

图书:
1、《投资要义》
投资第一重要事情是不亏钱,当我们开始这样思考问题的时候,我们看投资的视角会发生巨大的变化,你会想怎么才能做到不亏钱?还会问为什么会亏钱?

这些问题会引导你开始新的思考与探索,你会开始关注风险,也会关注风险中酝酿的机会。

应对风险的一种选择是进行资产配置,最后才是具体的投资工具、交易操作,但我们都是从交易入手,更多人一直停留在交易层面,并没有去构建自己的交易体系。

这本书作者提出的投资体系三个层级如下:
第一层级:系统性机会与系统性风险的识别。
第二层级:资产配置与动态再平衡。
第三层级:投资工具的使用

书中还有一些可能被你忽略的投资标题和案例,包括可转债、期权等等。

2、《ETF全球投资指南》
这本书会告诉你ETF的世界比你想象的更大,那些你能想到、想不到的都可以在ETF里找到投资标的,更感慨美国资本市场的发达,创造出这么多投资工具。

E大的微博昵称是ETF拯救世界,从他公开的投资数据来看,利用好ETF确实可以在股市赚钱,但我们更要认识到赚钱的核心在于我们能利用好这些投资工具,真正理解投资背后的逻辑,推荐阅读之前整理的E大系列文章。

3、《证券投资学》
这是一本22年前出版的教材,但里边的内容一点都没过时,了解学习证券投资的入门书籍,教材类书籍条理更清晰,知识点也更全面,推荐阅读。

文章:
1、我的哥哥叫张益唐
这是数学家张益唐妹妹张盈唐写的关于他哥哥的文章,我们看到的光鲜背后是更多看不到的东西。

2、强者越强?
作者用数据说明前面跌得越多后面涨得越多,哪只蠢猪跟我讲什么强者越强的出来遛遛,看到这个数据我有两个想法,第一是TMD哀股就是个炒,第二是喊强者越强的唯一目的就是让你高位接盘。

3、望岳投资:在市场底部,重温长期、普适、重复的投资“三段论”
价值投资:投资稳定范式下具有竞争优势的企业,比如白酒、水泥。关注商业价值的变现,如何均值回归,以及均值将被谁终结;

长期投资:投资于通过规模效应不断降低成本,扩大产品应用场景和受众的企业,比如化工、制造。能够扩大经济产出并节约资源的企业,是地球和人类最需要的企业,企业靠着一点点领先的规模效应从买家手中挣得自己的竞争优势,而不是靠资源或者品牌;

创新投资:投资具有10倍级技术改进的全新事物,比如电动车、生物医学。相较于费力地挤出百分之几的规模效应,技术的威力在于能够释放很多倍的产出。新的技术要么直接把旧的技术干掉,要么像物种入侵一样在没有天敌的环境中肆意生长,这也是一种竞争优势。这样的企业在美股更多,也包括一部分中概股。

4、望岳投资南添:长期普适重复的投资三段论(文字版)
1)长期来看,股票价格的涨速与净资产增速同步
2)公司的长期盈利能力非常重要
3)公司的长期盈利稳定性最重要

5、马斯克接受印尼B20峰会“未来的知识”论坛访谈

  • 你应该永远假设,你在某种程度上是错误的,而你想减少错误。我认为,这一点非常重要。这有点难以跨越自尊心,但它对于了解事情的真相很有帮助,你渴望少犯错误。
  • 唯一真正不可能的事情,是打破物理学定律。只要没打破物理定律,一切皆有可能。
  • 当你尝试学习一些东西时,极其重要的是,建立相关性,问问,你为什么要学这个?
  • 在教育早期就应该教授批判性思维。批判性思维非常重要,因为它创建了心理防火墙,使儿童能够拒绝那些没有说服力的概念。
  • 从技术的角度来看,我认为可持续能源,人工智能,合成生物学,可能是三大领域未来有更多机会。
  • 对世界及世界的运作方式充满好奇,对技术好奇,对一切事物好奇。我认为,好奇心是一个非常重要的东西。然后,要对好奇心有一定的执着。执着的好奇心,可能是最重要的。

6、科技部等八部门印发《关于开展科技人才评价改革试点的工作方案》的通知
《关于开展科技人才评价改革试点的工作方案》政策解读
很多事情都在变化,这也算一个

7、国务院关于数字经济发展情况的报告

王永贤阅读周刊(第63期):美联储、可转债、微积分

图书:

1、《还原真实的美联储》
今年在资本市场最被关注的事件之一就是美联储的政策,它不仅深度影响美国的市场走势,也影响全球资产价格的变化。

为什么美联储的政策能有这么大的影响力?它背后的逻辑是什么,它是怎么怎么影响资本市场定价,以及它是如何运作,这本书都有介绍。

2、《REITs投资指南》
(Real Estate Investment Trusts,简称REITs)在美国叫做房地产投资信托基金,国内发展较晚,最近一年也在大力推进,用来盘活政府、企业持有的不动产。

美国的REITs投资从上世纪60年开始,到现在整个大类资金已经超过4000亿美元,关注国内相关资产的变化情况,了解其背后的投资逻辑。

文章:

1、寿命延长6年多:超75万人研究发现,改善这一指标对寿命很重要

《美国心脏病学会杂志》(Journal of the American College of Cardiology)发表重磅研究,指出心肺耐力水平与死亡风险呈显著负相关,以心肺耐力为代表的人体运动能力每增加1个代谢当量(MET),死亡风险可降低14%。

值得关注的是,心肺耐力水平最低的受试者相较于心肺耐力极其健康的人群死亡风险升高了309%;而心肺耐力水平极其健康组的受试者与心肺耐力水平最低组相比,寿命可延长6~7年。论文强调,不同年龄组人群均可适当提高心肺耐力水平(如通过每周≥150分钟的中等强度运动)以达到死亡风险降低近50%的目标!

2、可转债系列文章

可转债投资实用手记(2):可转债的要素
可转债投资实用手记(3):可转债历史数据探究
可转债投资实用手记(4):可转债估值
可转债投资实用手记(5):可转债买入策略
可转债投资实用手记(6):可转债卖出策略
投资策略再升级

视频:

前几天在家里聊到微积分,我的数学从高二之后就不太好,但我自己对数字很敏感,大学的高等数学更是学得很渣,但最近在想一个之前问过的问题,微积分的本质是什么?它是用来做什么的?然后就在B站找了几个视频学习

1、【SELF演讲】林群院士:教科书讲得太复杂,学微积分只需要一个案例

2、线性代数和微积分到底有什么用?

3、【官方双语/合集】微积分的本质 - 系列合集

4、三分钟弄懂微积分(整个逻辑)

我现在对积分的理解是,它的本质其实就是求和,只不过是一种把求和对象无限细分,最终实现累计求和的过程。

更重要是它背后的思路,如何解决曲线面积问题,常规计算矩形的方法失灵,通过一种无限细分近似的累计求和,来解决看似不可能完成的问题。

王永贤阅读周刊(第62期):太阳之下无新事

文章:

1、A股的第二个底(2022-10-29发布 )

  • 站在全部a股的角度来看,市场是有铁底的,这个铁底来自于负债端,是基础流动性所决定的。它跟信心毫无关系,所以,不要扯经济基本面、预期、政策。
  • 经济预期差,小市值板块占优;经济预期好,大盘股占优。换言之,小市值板块做的是什么?是流动性行情。于是,我们对4月底的那波反弹就有一个基本定性:基于流动性的反弹

2、有什么真的可以长期存在?

  • 很多你以为永远存在的东西,或者觉得起码没那么快消失的东西,两三年后就变的不复存在,除了连自己都想不起来的记忆什么都没剩下。
  • 时间是最好的过滤器,过滤了谎言,骗局,不坚固,和一时的流光溢彩。

3、如何看待日本央行上周购买 10.9 万亿国债,创历史纪录?此举能否成功狙击空头?

4、恒隆董事长陈启宗用接地气的数据和理性思考的敢说,给出投资中国仍乐观的理由

5、刘鹤人民日报刊文:把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来

图书:

1、《可能性的艺术:比较政治30讲》

这本书会帮助你用一个更宏大的视角看世界,看那些你可能想都没想过的问题、事情,更让我们懂得不要固化在你所看到的那点东西和视角,你看到的只是很多种可能性中的一种。

比较政治学当中的“比较”,与其说是一种具体的研究方法,不如说是一种研究的视野。当你把你所面对的政治现实当作一万种可能性之一来对待时,你就获得了一种“比较的视野”。带着这种广阔的视野,即使你的研究对象只是一个时代的一个国家,你的问题意识却是来源于潜在的比较。比如,当一个人追问:“为什么国家A的经济发展没有带来民主转型?”这个问题背后,实际上已经预设了一个通过比较才能获得的观点——这个观点就是:在许多其他的国家,经济发展带来了民主转型。再举一个例子,如果有人追问:“为什么在国家B民主转型带来了战乱?”同样,这个问题背后也预设了一个只有通过比较才能获得的看法,那就是“另一些国家的民主转型是和平、没有战乱的”。

2、《太阳之下无新事》

作者回顾了中国经济宏观调控自20世纪90年代以后大致经历的五个主要阶段:1990—1997年、1998—2002年、2003—2008年、2009—2010年以及2010年至2018年。回看过去这些年的宏观政策,你能更清晰理解今天这些政策背后的背景。推荐阅读代序部分,两个小时就可以读完。

3、《分析与思考:黄奇帆的复旦经济课》

体制内的深度参与者带你用他的视角看国内发生的很多事情

视频:

1、起来!不愿做奴隶的人们:革命前夜【法国大革命①】

这是一个33集的系列视频,主要讲述法国大革命,300多年前的法国大革命具有特殊的历史意义,正是从那时开始,在全球范围内引发了一系列革命,平民才逐渐参与到政治活动中为自己争取合法权益。

2、卢麒元:深房理是一种金融现象,它背后的底层逻辑是什么?【麒元视角-1】
这是一个6集的视频,带你从另一视角看最近这些年发生的事情

王永贤阅读周刊(第59期):认识香港外汇制度

一、四篇文章认识香港外汇制度

1、香港联系汇率制度的运作

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/key-functions/money/linked-exchange-rate-system/how-does-the-lers-work/

2、重温联系汇率制度的设计及运作--香港金融管理局总裁余伟文

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/insight/2022/07/20220722/

3、【科普】什么是香港的联系汇率制度?

https://www.laohu8.com/post/666849256

4、香港联系汇率制度再考察

http://www.cf40.org.cn/news_detail/12843.html

二、两篇文章了解北溪天然气管道**

1、俄罗斯-德国北溪天然气管道(NSGP)

https://www.hydrocarbons-technology.com/projects/negp/

2、nordstream(北溪天然气管道)

https://www.wermac.org/nordstream/nordstream_part1.html

这篇文章详细介绍了北溪管道铺设的技术细节,从管材、铺设过程、输送、运营都有详细介绍。

三、几个视频文章链接芯片

1、# 芯片的基本原理是什么?

https://www.youtube.com/watch?v=7MFly82e46Q

2、# 芯片制程说的是什么?Finfet的原理

https://www.youtube.com/watch?v=rrb_HtI1sp0

3、# 芯片内部是如何实现加法运算的?模拟信号和数字信号有什么区别?李永乐老师讲解门电路

https://www.youtube.com/watch?v=pUwYvJtfbsY

4、# 芯片产业链总结

https://book.crifan.com/books/ic_chip_industry_chain_summary/website/

其他

1、socialcapital 2021 Annual Letter

https://www.socialcapital.com/ideas/2021-annual-letter

自2018年以来,标准普尔500指数和 M2同比增长之间的相关性为0.92!用外行人的话来说,就像“印钞机发出呼呼的声音”一样,股票市场一美元一美元地上涨。

如果管理风险必须是首要任务,那么我们就必须对态度和性格进行考验。为了优先考虑风险管理,毫无疑问,这是资本配置者最重要和最主要的责任,我必须在创造流动性和传递本能驱使我们追求的机会方面实行真正的纪律。

我们必须通过限制公开股票的风险敞口来管理风险。从2021年3月到2021年财政年度,这转化为一个有条不紊的计划,增加卖出以产生流动性,减少新的投资。

本质上,在接受巴菲特的口头禅时,我还不得不接受另一个口头禅: “你不能贪多嚼不烂。”在投资方面,这意味着要专注于拥有足够的流动性,并能够严格优先考虑“必须拥有”的投资,而不是“自己拥有”的投资。虽然前者总是在我们的投资组合中占有一席之地,但在波动时刻,我们学会了如何卖出后者换取现金,并耐心等待。

2、恒隆地产董事长陈启宗2022年年中致股东函

https://www.hanglung.com/getmedia/4c36d981-1ce1-4060-a0d6-322100727c26/HLP_C_IR2022_ChairsLetter.pdf?ext=.pdf

3、被抛弃的巴勒斯坦 | 阿联酋以色列协议后的中东反应

https://mp.weixin.qq.com/s/RSf6eZANIlx6VUnNRCeNFg?v_p=90&WBAPIAnalysisOriUICodes=10000001_10000002&launchid=default&wm=3333_2001&aid=01Awq9ttfZjknOscs-XoI201iooG14eg1y9VJx92CrPNgCVss.&from=10C9393010

这是一篇关于巴以关系的文章,文章希望通过描述犹太人-阿拉伯人近百年的历史纠葛,讲明“为何中东和平不得不抛开巴勒斯坦”的问题。

探索管道世界

https://www.wermac.org/index.html

王永贤阅读周刊(第56期):E大投资文集之顶部与底部

1、第一,历史顶部区域知道撤退。你别管走的早了点还是走的稍微晚了点,只要顶部区域退了,就是1/3牛人。

第二,历史底部区域进场。你也别管进了早了点还是晚了点,别管他是右侧还是左侧选手。只要底部区域进来就行。做到了,2/3牛人。

第三,拿到筹码后上涨趋势中是否坚定持有。可以小幅调仓,可以换仓,但大仓位一定是坚定持有。做不到这点的,有可能不赔钱,但99%没赚过大钱。

以上三点做到,80%牛人。每次牛熊都做到,95%牛人。

2、一轮熊市,只有一个真正的“大底”,只有一个真正的“大奇迹日”。

在那之前,会有300-1200个假底。

你可以想想,在不断的新低中,今天是“大底”的可能性是多大?

你要做的,是放弃“抄底”的思维。想办法让自己的筹码分布在一个底部“区域”。

3、熊市就是把妄想抄底的每一波人都埋进去,牛市就是把妄想逃顶的每一波人狠狠地甩下财富列车。

4、一般来说,反弹才是熊市中的大杀器。

大多数人不会在一路暴跌的时候买。这样就需要很多反弹。有短期有中期。大多数人会在反弹中买进去,然后辛辛苦苦涨一个月,一天下跌就可以把利润干没了。

被套了就不会卖了。然后就继续跌,继续反弹,继续换一批人套。

5、无论你持有的品种(每一只,不是组合)怎么跌,底部到来的时候,想尽办法将浮亏保持在10%-15%之间。

如果能够做到,在资本市场你不会死,还会赚很多。

6、识别泡沫,享受泡沫,在泡沫破灭之前悄悄撤退。

不要识别出泡沫就撤退。

独乐乐不如众乐乐。

不要主动预测泡沫何时破,更不要做空。索罗斯怎么说的?识别泡沫,享受泡沫,在泡沫破灭前悄悄离去。最后的疯狂通常利润最丰厚。enjoy

享受泡沫和享受泡沫并不同。

像刚才说的,首先要做到的是识别泡沫。也就是说你知道危险。然后才是享受泡沫。你知道危险,但你依然享受。然后才是在破灭前离开。

另一种就不同了。另一种是,根本不知道这是泡沫。坚信是合理的。他们从来不会想到危险,也不会想到破灭前离开。因为在一个上涨的品种上,一定是有各种利好,各种支撑。否则它也不会涨对不对?

这些利好和支撑是否真的能站住脚,每个人的判断就不同了。能否透过现象看到本质,其实很重要。

然而,对我们来说,这些都不重要。因为这些是“主观”。

尽量不用主观做为操作依据,按照既定策略,规避风险/获取收益才最重要。数据也好,主观也好,只是策略中的可变参数。

7、一个牛市,错过涨幅最大的10个交易日,将错过70%的涨幅。所以,很多人在牛市里也赚不到钱。因为他们不断逃顶,不断切换,错过大涨。牛市中,坚定持有到高估是唯一选择。

卖出要比买入难10倍。也许是20倍。

8、极大概率能。历史上阴跌时间最长的是2001-2005,整整4年。然后是2007-2012,也是4年,不过中间大幅反弹过,好过很多。这一轮2015至今已经3年。

9、底部区域不是靠猜的。这么说吧,全中国最好的几百家公司,一倍多市净率,就是底部区域。系统风险也许会有,但你看看历史,哪次系统风险不是真正的钻石坑?我们需要的是做好准备捡钻石而非吓得抱着现金发抖

10、确认底部有两种方法:

第一种是不断的猜底:幼儿底,婴儿底,尿布底。

第二种是市场走出底部后判断趋势改变。

无论哪种方法,你必须先承认自己対预测的无知。然后对自己判断正确与否都有相对预案。

昨天我就说了,“如果再这么跌下去,我怀疑不远的未来会发生一次非常强烈的反弹。”这不是预测的准,而是根据经验,连跌7周有很大概率会有反弹。至于后续会不会确认底部转为反转,不判断,不预测,观察,然后启动相应预案。

仓位问题,我们的计划中有10%以上是趋势仓位。趋势变了自然会加。这事我会随便告诉你吗

11、是不是底呀,是不是反转了呀,抄不抄啊。

累不累啊。

便宜了你就买,根据便宜的程度,多买点或者少买点。

买到一定地步就停,为可能出现的黑天鹅做点准备。

再然后就静静的等着。

趋势不是一天反转的,从大底那天到大幅拉升至少有几个月时间让你上车。

急什么啊?

我是没见过见底后一路就涨上去的牛市。你见过吗。

相反,熊市中极速反弹换一批韭菜套的倒是不少。

踏踏实实的,别主观。根据客观情况执行策略不就完了吗

12、根据历史经验,最终的底部,还缺少一根月线大阴线……

2005年5月8.5%,2008年10月25%,2012年11月创业板12%,2013年6月沪深300是15%

94年7月下跌29%是最低。96年12月下跌13%;96-99一直涨没感觉99是熊市,全年上涨19%。05年5月下跌8%

13、宽基里面的创业。行业里面的军工信息,再加上医疗(不是医药)。

只要这几个就地伏法,A股必见大底。如果这几个依然炒,那就是遥遥无期。

道理很简单,大底就是大家都要死。几个小丑在旁边蹦跶那可不行。

14、2000-2002纳斯达克下跌80%。成就了后面的800%。惨才是好东西。/

15、其实我估计绝大多数人都想不到,投资指数基金,最大的难题并不是买。买很简单,低估买,趋势转折买。成本能差多少,差不了多少,因为无论怎么跌都是有底的。成本控制在底部区域不难。

难的是卖。

涨起来可是没有天花板的。

这已经第三轮了,我还没把卖的问题完全琢磨清楚。无论什么样的策略,总是不能保证卖在最高位附近。左侧卖右侧卖都不行。

真的难

说不难的一定是骗子。巴菲特买中石油,1.6成本跌到1.3最低。拿到12清仓,又眼睁睁涨到21。被人抓到cctv逼老爷子承认卖错了。

16、出货还要再拉起来。最高800,跌到600,多数人还是不敢买。再拉到750,这时候接盘的就冲进来了。所以历史大顶大多数都是M。右边的高点会比左边的低一点。不信你翻翻

17、熊市开始的时候,你认为自己能扛住。毕竟是价投,毕竟了解自己买的股票,毕竟隔壁老王和大v都鼓励你熊市无所谓,拿着就肯定能赚钱,穿越牛熊。

熊市最黑暗的时候,你觉得自己扛不住了。毕竟各种坏消息,账户缩水,但如果现在卖还能剩点。

然后你会发现,熊市也就这样过去了。出于人类的本能,在熊市过去之后,你根本已经不会记得自己曾经的痛苦。觉得无非是那样。

你以为自己很坚强,后来发现并没有那么坚强。

你以为股市会毫无希望,后来发现希望就在那时候开始萌芽。

在资本市场,绝大多数人的各种各样的以为,全都是错的。

18、熊市见底的一个标志是之前极度看多满仓的标志性人物突然有点害怕了,开始看空了。

那就差不多了。

19、牛市见顶的另一个标志:

有人开始在评论里嘲笑低位买入赚几十个点甚至翻倍卖出的人卖早了。

嘲笑得越厉害,见顶的可能性越大。如果开始骂人,那几乎就确认了。

类似这样的:

“呵呵,踏空狗,我入场x个月就赚了xx%。”

2015年5月-6月,我在球球每天几百人骂。所以这也算一条经验了。

盈利后的卖出真的真的真的很难。

这种难你不自己去操作一个品种,你是体会不到的。

卖早了少吃很多,卖晚了坐电梯。不卖就从大幅盈利变成亏损最终退市。大幅下跌后不卖等反弹,反而等来的可能是继续暴跌。大幅下跌后卖出,反而可能会大幅反弹。而大幅上涨后卖出,又有可能迎来继续的暴涨,没有天空。

目前我本人是有一套卖出的策略,但不能说完美。我也怀疑世界上有没有一种完美的卖出体系:每次卖在最高点,哪怕是每次卖在最高区域。

这个问题我也一直在不断的探索,希望未来还能继续提升。

我现在能做的只能是摁住自己的人性,相信自己的策略,每次坚决执行。在开发出更好的卖出策略前,除了相信它我别无选择

20、我给大家介绍一下,通常情况下,一个不死品种的底部特征。

不说基本面,不说技术面,只说人性面。

第一,前期无数抄底资金被套。

第二,前期无数信心满满抄底的人开始迷茫、徘徊、崩溃。

第三,开始出现大量高手,嘲笑前期抄底的人。

第四,开始出现大量股神,开始预判该品种基本面已经完全坍塌,并将毫无希望。

第五,有人开始一键清仓。

PS,以上五点不要在我这里找,我这里没有。去支付宝或者天天基金、雪球等地方看。

21、新股大面积上市首日破发,是进入底部区域的标志之一。

22、历次市场大底,全都是所有指数估值大致回归同一区域。然后牛市中又大幅分化。换句话说,每次都是大概率所有板块都挤干净水分才见底。

E大系列文章

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阅读周刊(第55期):E大投资文集之上涨与下跌

王永贤阅读周刊(第55期):E大投资文集之上涨与下跌

1、下跌永远是机会。所有人都知道这点,但为什么只有少数人能抓住下跌的机会?
很简单。
那些抓不住下跌机会的人,要不然就是底部害怕了,要不然就是底部没钱了。
所以抓住底部机会的人,能力、勇气、视野,缺一不可。
在所有炒股的人里面,这样的人可以说是极少数。

2、没有下跌就没有超额利润。没有大跌就赚不到大钱。没有暴跌就没有巨额财富。证券市场的波动非常正常,我们要做的就是所有人悲观恐慌的时候伸出兰花指拿起鼠标点一下买入。

3、你知不知道什么时候持仓的品种下跌你会毫无感觉?
是你已经知道它有多少概率下跌,然后一直等着它的发生。
下跌怎么会是风险呢。没有下跌,超额利润无从谈起。
当然,最关键的,是你点击买入的时候,想得更多的是未来有多好,还是未来会有多坏。

4、再次提醒大家,没有不好的品种,只有不好的价格。别人说什么并不重要,因为大多数人都是错的。
价格低就是最大的利好,对于满把现金的你来说,下跌的东西才是坠吼的。
不要理会别人怎么说!买便宜货。

5、买跌&追涨
在我的投资世界观中,下跌,永远是风险释放而不是风险累积。上涨,则相反。当然,这是针对我们投资的指数基金这样的几乎永远不会死的品种来讲。个股个债则绝非如此,我们不展开讨论。
指数点位这个数字,并不是我们应该看重的东西。投资指数看点位要吃大亏。
举个例子。
1937年,也就是大概80年前,美国道琼斯指数是120点。如果这个时候,一个美国人想买道琼斯指数,结果发现指数比五年前上涨了一倍,最终决定放弃买入。那么80年后,他就失去了一个将近200倍收益的机会。
注意,不要深究细节。比如之后在1941年道指又跌破120点,比如80年200倍收益高不高,比如1937年还没有指数基金。我要讨论的不是这些。
我想说的是,指数到底多少点,不是你该不该投资的关键。3000点还是3300,还是4000,还是5000,根本不重要。重要的是你买的东西贵不贵。
上个月我就说过,8月特别关键。因为有3000家公司要披露半年报。半年报披露后,很多指数就会变得便宜一点。那么10月份公布三季报后,很多指数又会便宜一点。也许7月不能买的,8月能买了。8月不能买的,10月又能买了。谁知道呢,这重要吗,我看,并不重要。重要的是你掏钱买的东西值不值。
如果在2005年,你眼睁睁的看着上证跌到998没买,一两个月后涨到1200,你觉得低位不买涨了20%再买就是傻,那么,你也最终将完全丧失2年后6000点5倍的财富机会。
说这么多,明白了吗?
涨跌根本不重要。重要的是花多少钱,办了多少事。

6、我的观点:任何投资品种,不会死的那种,从最高价跌到20%-32%就是极限大底。一般32%就是非常不错了,极限品种会到20%,那就是钻石底。比如上一波比特币,从2万到6000,正好30%。个人认为,房价也是如此。
2000年纳指最高点5132,2002年最低点1160,是最高点的22.6%。
估值跌幅肯定不重要,因为与时间有关。另外,估值没有一个“必然”的区间。你觉得20很低,可能会继续到10,又可能到5。所以要从很多维度去考虑,找到一个大概率的共振区间。当所有维度都指向一个地方,那个地方恐怕就很值得关注了。

7、一个不会死的品种,除非它是真正的超级成长品种,会不停的涨以外。
想要获得高收益,有两点。
一个是横盘时间够久。越久,未来涨的越高。
一个是跌的够深。跌的越深,爆发力越强。
所以每一个点的下跌,都代表了未来一个多点的收益。正常成长收益+回归收益就是你的真实收益。
所以,除非你是真的满仓没有一点钱再买了。否则,按理说,你应该盼着跌的更多一点才对

8、这就是阴跌。其实阴跌最大的伤害是让你丧失希望,其它的倒也无所谓。账面市值可以通过各种办法保住。熊市不是没机会,尽量不赔钱。赔一点也没事。最重要的是要保持希望。

9、强势品种第一次回调不用太害怕。很多一直等着上车的人会利用这次回调冲进去。所以第一波暴跌别怕,强势品种会有人“抄底”。下面关键是看能否尽快有效新高。

10、再说一次,长阴跌破平台创新低的品种别着急重仓买。不买也行,一点点买也行。总之是有点凶险。

11、各位还是要在每个阶段清楚自己在赚什么钱。
从底部到顶部,三部分的钱。
第一,估值修复的钱。
第二,正常增长的钱。
第三,疯狂泡沫的钱。

12、不追涨是一种美德。
有钱还怕没有好的投资机会?
金融市场最不缺的就是机会。机会来了,最缺的是钱。
只要你不急,你就有机会赚大钱。涨上去就害怕踏空,最终很可能接盘的就是你。

13、新高不卖是什么意思呢。买入看估值,卖出看趋势。如果因为一个东西稍微贵点你就慌着卖出,可能很难挣大钱。一个品种新高的当天,别卖。跌有底,涨起来是很难预测天花板的。不容易把握,以后慢慢说

14、为什么强势品种不停涨?
因为专业投资者的基金经理不买强势品种,净值就上不去。净值上不去规模就要掉,排名、奖金和提成也跟着掉。
业余投资者就不用说了,追涨杀跌最拿手。
再说一次。高,肯定是高,贵,肯定是贵。但什么时候卖市场会告诉你。不要猜顶,这是过去十几年赚大钱的心得。
底部买入不要怕,上涨过程中坚定持有不要怕,顶部坚定卖出更不要怕“踏空”。
不就这么点事儿吗,没什么难的。
每天都有人希望我被打脸。涨的过程中卖掉,然后继续涨。或者不卖,又跌了。每次他们都会特别兴奋——好不容易找到我没有做到最好的操作就来打。
所以对我来说,其实不说判断,或者不明确的说是最保险的,就不会被打脸。
但我知道自己是个人,是人就会错。在市场中,不犯大错,大方向不错,最后结果就会好。100次操作,有10个小错误,太正常了,我能接受,在座的各位也能接受。只是那些来打脸的人不会接受。

15、关于卖出,比买入难很多。根本原因在于不死的品种跌起来是有底的,而涨起来是无限的。
有底的东西你就知道大概哪里买,而无限的东西就很难把握。只用“贵”或者“便宜”去定义就很难。
所以卖出的部分我会参考右侧,也就是涨起来无论多贵也先不卖,等开始跌了再卖。
话说我持有的一只股票一直涨的非常好,周五还历史新高,我也设定了卖出的价格。
今天早上一开机,啪的一声,很快啊,卖出价格预警就跳出来了。
我慢悠悠的打开交易软件,准备挂单——不用挂了,开盘一字跌停了。
哈哈哈哈哈哈靠。

16、大涨的时候不要乱跑,就像吃宴席的时候不要随意下桌,因为你不知道后面有什么硬菜。
不过你要慢慢往门口挪了,也要注意观察店家什么时候开始催买单。别傻了吧唧跟人又碰杯又推心置腹聊天的。
情况不对拔腿就走,吃饱了就行。买单?什么是买单?

17、格雷厄姆有一句经典的话:股票长期是称重机,短期是投票机(是不是又有人要说我微博抄经典艰难度日了)
换成我们的操作,就是买的时候看它便宜还是贵,卖的时候看它趋势有没有变。
因为长期看,只要买的便宜就不会亏,毕竟是称重机。而短期的投票,尤其是疯子们傻子们的投票,可能会把价格买到天上。所以我们不能随意下车,坐轿子它不舒服吗。

18、指数从高位回落的时候,你可能有两种情况。
第一种,大幅减仓了。第二种,没减仓。
第一种不说了,这时候你要关注的是什么时候买回去。
第二种情况,新手可能会觉得有点难受。
但难受、懊恼等等这种思维模式并不能让你成长或者获利。这时候你应该集中精力做一件事:
当指数又回高位的时候,自己的资产一定要比上次多。
所有的策略设计,所有的交易,都应该围绕这个任务完成。
这也是“杀不死我的只会让我更强大”在金融市场的一种表达。

19、持仓中有跌的很惨的品种,很慌,问自己三个问题。
第一,这个品种会不会死。
第二,它占用的资金是不是中短期会用的。
第三,自己还有没有资金,未来有可能把持仓成本降到底部区域。

20、很多品种跌了,说来你不信,是我们大家的万幸。
因为每个人都应该有一个贯穿一生的基本仓位配置。其构成还是我之前说的:
大盘、中小盘、价值、医药、消费、科技。
如果真的有幸在底部区域全部配置完成,那么之后就是简单的增增减减,投资这块也不用费太多心了。
所以不跌,你怎么在底部配置完成?
A股以外,再加上美国和欧洲,再来点新兴市场,就齐活了。除非太贵,否则这个组合可以陪你一辈子。

21、很多人一看到跌就慌了。
为什么慌,因为他根本没想过会跌。或者说,没想到过会急跌或者阴跌。
我在买一个品种,或者想买一个品种的时候,会计算一个“能理解的最低位”。然后以这个位置为基础,左侧也好右侧也好,布置自己的资金进去。
如果价位并未跌穿你的“能理解的最低位”,有什么慌的?不是一切都在预料中吗?
什么,你没有计算出“能理解的最低位”?
那还愣着干什么,赶紧刷我微博啊。
PS,这个最低位能不能跌破呢。当然了,任何事情都有可能发生。这是一个概率问题。
我自己计算的最低位,从历史上看,不是说没跌破过,但一段时间之后,绝大多数都被证明那是一个非常好的价位。
(历史不代表未来。这还是一个概率问题。)

22、新低的时候就不要总是觉得是底了。
新低后面大概率还是新低,所以不用急,让它走,走出来再说。
不要没完没了的买,空间时间给出来。家里没矿,注意节奏

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